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中非发展基金 [复制链接]

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发表于 2012-2-14 12:07:07 |显示全部楼层
 中非发展基金是胡锦涛主席在2006年11月中非论坛北京峰会上提出的对非务实合作8项政策措施之一,是支持中国企业开展对非合作、开拓非洲市场而设立的专项资金。2007年6月26日中非发展基金正式开业,成为了国内第一支由国家主席宣布设立、国务院领导揭牌开业的基金,也是目前国内最大的私募股权基金和第一支专注于对非投资的股权投资基金。中非发展基金由国务院正式批准成立,首期10亿美元资金由国家开发银行出资,最终达到50亿美元。
  中非基金采取自主经营、市场运作、自担风险的方式进行运作和管理。在规范的公司治理结构下,中非基金选聘专业化团队管理基金。 国家开发银行作为股东,拥有丰富的项目评审和管理经验、较为完善的专家资源库;通过已投资的五支基金及三家专门基金管理公司,已建立较成熟的基金运行管理和风险控制机制。开发银行“走出去”业务为中非基金储备了必要项目,积累了在非洲投资的经验。国家开发银行以整体资源和优势为中非基金提供专业化支持。
  中非发展基金是中非互利合作进程中的一个创举,它弥补了传统模式下无偿援助和贷款之间的空白,在不加重非洲国家债务负担的情况下,通过市场化运作实现自身的持续健康发展。中非发展基金充分借鉴国际私募股权投资基金的操作模式,结合非洲国家的经济发展方向,通过基金投资和咨询服务等方式,发挥伙伴式推进器作用,引导和支持更多中国企业开展对非直接投资,以市场化方式促进非洲地区经济发展和民生改善。 中非基金是我国政府全面推动中非新型战略伙伴关系的新举措、新方法,在资金性质、业务范围以及运作模式上都具有鲜明的特色,并秉承以下方面的投资理念:致力于搭建中非经贸合作的桥梁与纽带;致力于增强非洲发展的“造血”机能;积极履行投资的环境与社会责任;以市场化运作促进中非互利共赢。

     投资原则  

一、促进对非投资
  中非基金通过资金投入和咨询服务,为中国企业在非洲投资创造良好的条件和机会,带动和引导中国企业对非直接投资,扩大中国在非洲的投资规模,提升投资企业总体实力,促进企业健康发展。
二、遵循市场规则
    中非基金投资按照市场化原则,根据董事会确定的投资政策对投资项目进行自主选择,按照投资决策程序独立进行投资决策,承担相应的投资风险。中非基金依据市场规则并利用市场工具进行运作,追求长期投资回报。
三、体现互利共赢
  中非基金通过直接投资,推动中、非双方企业间合作目标的实现,履行环境保护与社会责任,促进所在国家基础设施建设和经济社会发展。
投资范围  

一、投资区域
  1.中非基金主要投资于非洲国家和地区内的投资项目。
      2.中非基金根据项目投资机会确定投资额度,不按国别分配。
二、投资行业
  中非基金致力于投资改善非洲民生、促进非洲地区经济发展的行业领域,重点支持下述行业:
      ★ 对非洲国家恢复、发展经济具有重要作用,能够帮助其提高自身“造血”机能的农业、制造业等。
      ★ 基础设施和基础产业,如电力及其他能源设施、交通、电信和城市给排水等。
      ★ 资源领域合作,包括油气和固体矿产等资源合作。
      ★ 中国企业在非洲开办的工业园区等。
      中非基金将根据自身对行业领域的熟悉程度和风险控制能力对投资行业有所侧重,构建多元化投资组合以降低风险。
三、中非基金可投资于各阶段的投资项目,既投资于新建项目,也参与扩张期及成熟期企业的参股或兼并收购,并可参与部分风险投资项目。

     投资方式  

一、中非基金根据投资企业和项目的不同特点和情况,灵活采取多种投资方式或组合投资方式。可以股权及准股权方式投资,也可作为“基金的基金”对其他投资于非洲的基金进行投资。
      1.股权投资:直接以普通股方式投资企业或项目。
      2.准股权投资:
      ★ 优先股。
      ★ 可转换债。
      ★ 混合资本工具等其他形式。
      3.中非基金投资:作为“基金的基金”,在符合国家对非外交政策的前提下,将适当比例资金投资于其他投资于非洲的基金。
二、中非基金投资基本模式
      1.由中非基金、中国企业和/或非洲企业共同出资组建合资公司对非洲项目进行投资,公司注册地可在非洲或非洲以外地区。
      2.中非基金直接投资在非洲注册的中资企业或中资参股企业,由该企业投资非洲地区项目。
      3.中非基金直接投资在中国注册的中资企业,由所投资企业到非洲投资。
      4. 中非基金投资或参股主要资产在非洲但注册地在非洲以外地区的项目和企业。
      5.中非基金与国际金融机构合作直接投资非洲项目。
      6.中非基金与国内外机构合作设立基金投资非洲项目。
7. 有利于非洲项目投资、经营和发展的其他模式。7. 有利于非洲项目投资、经营和发展的其他模式。

投资标准与要求  

一、中非基金投资标准
      1.政策法规:中非基金投资项目符合国家对非洲外交和经济政策,满足国家鼓励和规范企业对外投资合作的政策要求;符合投资所在国相关法律、法规和政策。
      2.合作伙伴
      ★ 合作伙伴要能够与中非基金实现优势互补,具有行业优势、非洲投资经验与人脉资源,具有较强的管理能力和团队优势,还应具有对中非基金投资与资本市场的理解和认同;
      ★ 产业投资平台的合作伙伴必须是有实力的行业龙头企业,有长期和清晰的非洲发展战略,有规范的治理结构和优秀的管理团队。
      3.项目
      ★ 在非洲的投资项目或在非洲以外但直接投资、服务于非洲的项目;
      ★ 投资项目市场前景良好,有快速、稳定增长的潜力,能够产生良好的现金流;
      ★ 投资项目能够促进当地经济发展和有利于改善民生。
      4.环境与社会责任
      中非基金投资必须尊重民族习惯习俗,投资项目必须符合当地劳工保护标准和环境保护标准。中非基金按照国际惯例制订投资项目的社会与环境评估要求,积极履行环境与社会责任。
二、投资期限
      中非基金对单个项目的持有期原则上不超过10年,具体项目的持有期和退出方式由合作各方协商确定。
三、投资收益
      中非基金根据所投资项目的收益情况、风险状况以及交易结构等因素确定不同的投资回报要求。投资回报包括投资股息收入和资本增值收入。
  
投资流程  

一、项目开发
投资项目来源包括:1.中非基金管理团队自主开发;2.申请人向中非基金申请投资;3.与开发银行贷款项目共享,由开发银行推荐;4.其它来源。
二、投资筛选
1. 有意申请中非基金投资的被投资企业或其股东向中非基金提交《中非基金项目申请书》。
2.根据申请人提交的申请,中非基金投资团队对申请投资项目进行初步调查、了解和筛选,综合各方面信息后,确定可能进入尽职调查程序的投资机会。
三、项目立项
经筛选后得到中非基金内部投资决策机构批准立项的项目,中非基金组成项目投资团队开展工作,进入尽职调查。
四、项目尽职调查
尽职调查主要包括国别调查、行业调查、项目调查、财务调查与法律调查。
根据需要,中非基金可聘请专业律师事务所及会计师事务所等机构参与法律和财务的尽职调查。
五、商务谈判
尽职调查后,投资团队与合作伙伴就投资要点进行商务谈判,达成基于“投资条件”的约定。此约定主要包括预计投资金额、投资形式、投资退出约定以及交易结构和治理结构的主要条款和条件。
六、投资的批准
投资团队准备投资建议书并提交中非基金投资决策机构。中非基金投资决策机构审查该投资建议书,做出是否同意投资的决定,得到批准的投资将同时确定投资的主要条款和条件。
七、签署投资法律文件
合作方协商起草相关投资文件,明确双方达成的投资条款以及双方的权利和义务,协商一致后,中非基金与被投资企业正式签署投资文件。
八、中非基金向被投资企业拨付资金
按投资文件约定,中非基金向被投资企业拨付资金。
九、项目投资期内管理
中非基金对公司投资后,依据公司章程和签署的投资协议参与公司重大事项的决策和管理,并根据需要为被投资企业提供增值服务。
十、投资退出
按投资文件约定的方式退出。
说 明:上述流程为一般流程,可能会根据项目具体情况的不同适当调整。

     投资资产管理  
        一、中非基金原则上不要求对所投资项目的控股权,一般不干预投资项目的日常管理,但中非基金通过向投资项目派出董事、监事及财务管理人员等方式对投资项目的重大事项施加影响,根据所投资企业公司章程行使股东权利。
       二、中非基金定期获得投资企业和项目的有关财务及运营报告,并对投资项目资金的用途和投资绩效进行有效的监督和管理。
       三、中非基金内部设立专职岗位对投资企业和项目进行投资资产管理和风险监测,定期评估投资资产风险状况,提交相关报告。
      投资退出  
        中非基金以中长期投资为主,为支持更多的对非投资项目,中非基金将基于项目情况和投资组合要求,根据项目具体情况,有选择地在一定期限后退出投资项目,主要退出方式为:
       一、上市退出
      中非基金通过其投资的企业在境内或境外证券市场上市实现投资退出。
       二、协议转让退出
      1. 中非基金投资的企业股权由被投资企业的原有股东或企业回购。
      2. 中非基金投资的企业股权协议转让给其他投资者。
       三、其它退出方式
申请基金投资需提交的资料  
  申请基金需提交的材料:
  1.项目申请书
  2.申请人证照文件及财务报告
  3.项目可行性研究报告或商业计划书
  4.项目所在地投资许可及相关文件
  5.与项目相关的重要合同及法律文件
  6.基金要求的其它有关材料

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